Снижение ключевой ставки Банка России может начаться не раньше февраля следующего года. Такой прогноз дали специалисты, опрошенные «Известиями», сообщает ИА DEITA.RU.
По оценке экспертов, первый шаг будет символическим — на 0,25 процентного пункта. Для этого, считают аналитики, должны сложиться сразу несколько условий: инфляционные ожидания должны пойти вниз, товарные рынки — стабилизироваться, а расходы бюджета остаться в жестко заданных границах.
Не исключается и более поздний сценарий: старт смягчения денежно-кредитной политики может сдвинуться на март 2027 года. При этом на протяжении всего следующего года ключевая ставка, по единодушному мнению аналитиков, останется двузначной.
На финальном в 2026 году заседании совета директоров ЦБ, как ожидается, регулятор вновь сохранит ставку на уровне 14%. Такое решение уже принималось дважды — в сентябре и октябре.
После октябрьского заседания стало понятно, что вариант со снижением ставки даже не обсуждался. В ЦБ объясняют это доминированием проинфляционных рисков, связанных с бюджетными параметрами, ростом инфляционных ожиданий, выбытием производственных мощностей и расширением кредитования.
Максим Тимошенко, директор департамента операций на финансовых рынках, полагает, что эти факторы практически обнуляют шансы на снижение ключевой ставки до конца 2026 года. По мнению экономиста Наталии Пырьевой, для смягчения политики в феврале влияние разовых факторов на рост цен должно ослабнуть, а годовая инфляция — приблизиться к 5%. Дополнительную поддержку этому сценарию дадут стабилизация инфляционных ожиданий и кредитной активности.
